tisdag 3 januari 2017

Hur man pratar om fastighetssektorn i aktiesammanhang

Jag har en förutfattad mening om kvaliteten på byggandet. Kalla det en fördom, rentav. Den kan beskrivas såhär:

Modernt byggande håller en ganska låg kvalitet. Jämfört med äldre tekniker är dagens hus byggda i halvsunkiga material. Lägenheter i fastigheter från årtiondena från sekelskiftet 1900 fram till en bit efter mitten av 1900-talet är, om man skall generalisera, bättre i material, utförda med större hantverksskicklighet och har en bättre långsiktig hållbarhet än lägenheter och radhus byggda de senaste tio-tjugo åren.

Byggsektorn tycks alltså gå bakåt vad gäller teknisk kvalitet.

Jag kan ha fel, men detta är den bild jag fått genom åren.

Bilden bygger på mängder av empiriska observationer: upplevelserna från min gymnasieskola byggd på 1970-talet jämförd med en skolbyggnad byggd på 1860-talet som jag sett mycket av, historier om folk som köpt hus för många miljoner där väggarna tycks bestå av frigolit och annat krafs och med fuktskador efter kort tid, mina kontor och andra arbetsplatsmiljöer där jag genom åren arbetat i hus från allt från 1910-talet till helt splitternya och byggda på 2010-talet, de olika lägenheter jag bott i. Och så vidare: exemplen kan mångfaldigas.

Och så en annan observation som handlar om hur man pratar om fastighetssektorn på aktiebloggar, i näringslivsbilagor och i andra sammanhang där aktier diskuteras. Här dissekeras fastighetsbolagen - och nu kanske jag överdriver lite - på ett mycket ensidigt sätt: det handlar om räntelägets betydelse för bolaget, uthyrningsprocent på beståndet, byggprojekt i pipelinen och så vidare.

Jag ser få analyser av fastighetsbolagen från en mer teknisk sida: vilka bolag har en stor andel rejäla fastigheter från kvalitetsepoken, vilka har fastigheter från 1990- och 2000-talens slarvigare teknik.

Varför pratar inte aktiefolket mer om fastigheternas faktiska kvalitet, om vilka fastighetsbolag som har kvalitetsmedvetande och vilka som inte har det?

måndag 2 januari 2017

Årets utdelningar

Under 2016 fortsatte utdelningarna från de aktier min fru och jag äger att öka:

söndag 1 januari 2017

Dogs of the high seas

Vad sägs om en Dogs of the Dow-inspirerad trio från de sju haven?

Ocean Yield, norskt företag med långa kontrakt på fraktfartyg. Har ökat utdelningen stadigt, direktavkastning 9.4 %.

The American Shipping Company är, trots namnet, ett norskt rederifinansieringsbolag med vissa kopplingar till Aker. Direktavkastning: 17.6 %.

Dynagas Partners LNG transporterar flytande naturgas. Direktavkastning: 13.2 %.

Den här typen av företag verkar spännande, men kan inte få en alltför stor del av ens aktiesparande, tycker jag.

tisdag 27 december 2016

Pegrocos hemsida

Små detaljer som blir rätt eller fel gör något med förtroendet för de företag vi är intresserade att satsa våra pengar i.

Ta det här med hemsidor. Det får inte se slarvigt ut. Tidigare har jag gnällt på Investor och på Eolus vind för webbslarv.

Nu riktar jag istället korrekturläsarblicken mot Pegroco som gör mycket rätt på sin hemsida. Plus i kanten för de svartvita fotona. När företagsledningen presenteras lyfts de akademiska bakgrunderna fram - Chalmers, Handelshögskolan i Göteborg, Imperial College samt IVA, Ingenjörsvetenskapsakademien -, flera i företagsledningen avporträtteras i slips (jag gillar inte det slipslösa klädmodet som sprider sig i svenskt näringsliv) och dessutom har en medarbetare i företagsledningen en Mont Blanc-penna i bröstfickan.

Och så är Göran Persson styrelseordförande. Jag gillar speciellt den fina formuleringskonsten där man först räknar upp alla hans företagsengagemang för att sedan avsluta lapidariskt med det som gör honom till just Göran Persson:

Andra pågående uppdrag: Styrelseordförande i Sveaskog AB, Sveaskog Förvaltnings Aktiebolag, Cambio Holding AB, Cambio Healthcare Systems AB, Scandinavian Biogas Fuels International AB och Sörmlandsskött AB. Styrelseledamot i Baven AB. Tidigare uppdrag: Styrelseordförande i Scandinavian Air Ambulance Holding AB, Scandinavian Biogas Fuels AB, Fordonsgas Stockholm AB och Biogas Stockholm Finans AB. Statsminister 1996–2006.

Men man får minuspoäng för korrekturfel. Formuleringen "[v]år styrka är förmågan i att integrera industriellt kunnande och finansiell kreativitet" har ett "i" för mycket. En av de ledande personerna i företaget är "Civilngenjör från Chalmers Tekniska Högskola" och i presentationen av Göran Persson framgår, som synes ovan, att han är styrelseordförande för "Sörmlandsskött AB". På sidan med portföljinnehav är det något konstigt rubriktypsnittet:

Småsaker - visst. Men detaljer är viktiga. Och en del av mitt sparkapital har jag lagt i Pegroco och jag funderar på att investera mer, så därför är den här typen av slarv något jag lägger märke till.

måndag 26 december 2016

Shareville, nya inslag i bloggrullen och Eniro

Jag har inte Shareville eftersom jag är Avanza, inte Nordnet - aktiebloggosfärens motsvarighet till klassiska dualismer som Mac vs Windows - och därför kan jag inte se de Sharevilleportföljer som ibland diskuteras i aktiebloggosfären. Jag är lite allmänt skeptisk till hela upplägget med ett låst ekosystem och tycker det är lite B att delar av aktiebloggosfären utspelar sig bakom lyckta dörrar. Men en mer genomarbetad kritik av Sharevillekonceptet kommer från Aktiepappa. Läsvärt!

Nya inslag i bloggrullen: Framtidsinvesteringen (via tips hos Stefan Thelenius) och Slimis investeringsblogg.

Micke Larsson ställer några relevanta frågor kring Eniro.

söndag 25 december 2016

Gustavs aktiebloggs julbord av aktiefrestelser, Lundaluppens skynda långsamtstrategi och tobaksbolag

Gustav på Gustavs aktieblogg är en krydda i den annars lite slätstrukna svenska aktiebloggosfärsgröten. Hans specialitet att leta upp mer eller mindre obskyra företag på mer eller mindre svårhandlade börser som ligger mer eller mindre långt bort är intressant läsning som får mig som läsare att problematisera en Stockholmscentrerad aktievärldsbild; världen är stor, vad är det som säger att man bara skall äga svenska aktier? Nu senast med en intressant lista över aktier inom områden som australiensisk barnmat, portugisiska vinkorkstillverkare, japanska datingsiter med mera.

Sagde Gustav är en spännande investerarprofil som bland annat bidragit med ett fint bolag till min portfölj genom sin bevakning av Northwest healthcare.

En annan favoritbloggare som likt Gustavs aktieblogg är i farten idag på juldagen är Lundaluppen som publicerar ett bra inlägg om vikten av långsiktighet i aktiesparandet. Detta tycker jag behöver uppmärksammas i det ganska snabba nyhetstempot som präglar nätburen aktiediskussion.

Jag är lite sugen på att ge mig in i tobakssektorn. Swedish match är det enda bolaget jag äger där, men det finns ju fler som verkar intressanta. Att rökning skulle regleras bort totalt tror jag inte är alltför sannolikt. Update: ny post på Sure Dividen om tobaksbolag.

söndag 18 december 2016

LVMH, H&M och Gustavs tillväxtbolag

"Mitt case för att äga LVMH kan sammanfattas i att det är som en skatt på rika människor." Fundamentalanalysbloggen funderar kring det här med lyxprodukter. Men att köpa aktien är dyrt, courtaget ligger på omkring 100 kronor åtminstone om man är Avanzasparare.

Utlandsutdelaren behåller HM, trenden är oroande men vederbörande är beredd att ge företaget hela 2017 för att visa om företagets går åt rätt håll; jag har ungefär samma GAV och tänker i liknande banor som sagda Utlandsutdelare:

jag vill ha H&M i portföljen eftersom det är en förhållandevis defensiv aktie som väl kompletterar mina mer riskfyllda högutdelare. Kassan är såpass god att jag inte tror att man vill sänka utdelningen så jag räknar kallt med bibehållen utdelning under 2017.
Gustav resonerar kring de tillväxtbolag som upptar en stor del av hans portfölj. Det är ett bra inlägg som tar ett övergripande grepp om hans grundläggande principer.

lördag 17 december 2016

Per Bolund och höglånesamhället

Per Bolund om huruvida vi har en bostadsbubbla:
– Jag vill inte sätta etiketter. Skulle vi få en rejäl nedgång i bostadspriserna skulle det leda till problem för många hushåll. Människor skulle vilja betala av på sina lån och därför dra ner på all annan konsumtion. Det i sin tur påverkar hela ekonomin, leder till arbetslöshet och sämre offentliga finanser
Finansmarknadsminister Bolund tycker alltså att det vore negativt om de som har ohemult höga skulder på sina bostäder började betala av på sina lån, därför att detta skulle göra att de drar ner på annan konsumtion.

Bolunds resonemang är intressant. Vi har alltså en regering vars finansmarknadsminister tycker det är bättre att folk har kvar sina stora bostadslån istället för att amortera. Noteras bör förresten att regeringen gjorde Bolån Bolund till tillförordnad bostadsminister i interregnumet mellan Kaplan och Eriksson, så den här typen av resonemang tycks vara gångbara i regeringens inre kretsar.

Dels tycker jag detta röjer en märklig etisk position vad gäller lån och konsumtion och bostadsmarknaden. Det är uppenbarligen OK enligt Bolund att låna på sig en massa och konsumera, bara för att hålla systemet igång enligt något slags kedjebrevsekonomisk modell där våra barn får ta över stora skulder istället för avbetalade fastigheter och arv i reda pengar när vi dör. Han säger det inte rakt ut, men i förlängningen borde han ju förespråka att vi som amorterat stadigt under lång tid och därmed har modesta lån börjar använda våra bostadsrätter och villor som bankomater och höjer våra lån för att shoppa loss riktigt ordentligt.

Dels har jag ett tips till finansmarknadsminister Bolund: du kommer få se mer av det du befarar, dvs att folk ser om sitt eget hus istället för att glatt konsumerar som om det inte fanns någon morgondag. Många människor har nu, i takt med att släktingar som arbetat under lång tid går i pension och får väldigt låga pensioner, börjat inse att de måste spara till sin egen ålderdom själva vid sidan av det offentliga pensionssystemet och tjänstepensionerna; de lägger därmed undan en del pengar till framtiden antingen i sparande eller amorterande istället för att konsumera här och nu. Det tycker jag är sunt. Att Bolund har en motsatt uppfattning är intressant, möjligtvis lite illavarslande.

fredag 16 december 2016

Varför jag sparar i aktier

Miljonär innan 30 skriver om sin önskan att sluta jobba: "[n]u är fokus att få sluta snarast möjligt", ett tydligt ställningstagande mot arbetslivet.

Jag tycker nästan tvärt om. Jag har ett arbete som jag trivs med, och jag vill gärna fortsätta att arbeta om jag kan tills jag blir gammal.

Ändå sparar jag i aktier. Målet är alltså inte att bli självförsörjande på utdelningar för att kunna logga ut från yrkeslivet långt före pensionsåldern. Snarare tänker jag mig att aktiesparandet kan utgöra en buffert gentemot jobbiga händelser som allvarlig sjukdom eller långvarig arbetslöshet i familjen, alternativt att när man blir pensionär att man kan få ut lite mer än vad man får från statlig pension och tjänstepension, eller att lämna något efter sig till barnen.

Jag lider med de stackare som vantrivs så på sina arbeten att de sparar 50, 60 eller fler procent av lönen varje månad för att kunna lämna yrkeslivet i förtid. Jag förstår även att jag är lyckligt lottad som har ett bra arbete.

onsdag 14 december 2016

Verktyg för att bevaka skillnaden mellan A- och B-aktier

Jag har vid ett par tillfällen hoppat mellan Handelsbankens bägge aktieslag och därmed kunnat utnyttja en prisskillnad på några kronor, för att skaffa mig fler aktier.

Flera andra aktiebloggare har gjort samma sak. Nu har Utdelningsseglaren lanserat ett verktyg som håller koll på skillnaden. Bra!

Nästa steg vore ju att Avanza och Nordnet la in en sådan funktion i ens portfölj som gick på autopilot: när skillnaden åt rätt håll överstiger en viss nivå så sker bytet automatiskt.

Update Nu har Utdelningsseglaren uppdaterat verktyget.

tisdag 13 december 2016

Köksfönsterrealismens stadium

Så gick då köksfönsterodlingens optimism över i realism i takt med att ruccolan tynade bort (trogna bloggläsare minns säkert den rafflande rapporteringen från sommarens försök att odla här hemma i lägenheten).

Men åtminstone två framgångar kan registreras. Dels har en avokadokärna tagit sig och växer till sig snyggt. Och dels har jag viss framgång på ekollonfronten; ett femtontal ekollon togs om hand under hösten och minst ett verkar det gå bra för (kanske två: ett annat ollon är ännu lite tveksamt men har en liten "svans" som doppar sig ner i vattnet). Det har kommit upp en liten stam som bär ett par stolta blad.

Återstår att se hur länge den skall stå i vatten innan jag planterar i jord. Har sett olika bud om detta när man klickar runt i ekollonbloggosfären.

Läsarskarans purister undrar förstås vad detta har med ekonomi och investeringar att göra.

Mycket, skulle jag vilja påstå. Odling, långsiktighet, förutseende; alla finansintresserade borde odla några träd någon gång och filosofera lite över vad detta innebär. Inte minst gäller detta de ståtliga men långsamt växande ekarna.

måndag 12 december 2016

En högutdelande kanadensisk REIT

Ännu en högutdelande kanadensisk REIT: BTB Real Estate Investment Trust äger och förvaltar kommersiella och industriella fastigheter i östra Kanada. Direktavkastningen är över nio procent.

Avanza har för närvarande 6 ägare registrerade. Funderar på om jag kanske skulle sälla mig till den skaran.

söndag 11 december 2016

Vad betyder Donald Trump för Apple?

Donald Trump skall hålla ett möte i veckan där han samlar ledare för större företag som Apple, Google, Microsoft med flera; enligt Seeking Alpha kommer Tim Cook att medverka.

Det skall bli intressant att se vad det kan komma ut av detta. Är det enbart politiskt poserande eller kommer Trumps presidentskap att påverka Apple? Det finns de som funderar på om ändrade skatteregler kan leda till att Apple plockar hem ackumulerat kapital till USA och ökar sina utdelningar radikalt. Ett inte helt ointressant scenario.

Apple är det fjärde största innehavet i min portfölj, därav mitt intresse.